民國某年的蠶花時節，江南運河邊上的雙河小鎮迎來了一年一度的蠶花大會。由雙河鎮在大上海經營天蟾宮的陸四出巨資舉辦的蠶花大會，旨在振興南派京劇、挖掘南派京劇武生。蠶花大會每年都吸引各路戲班前來捧場，真刀真槍的臺上功夫，不僅讓雙河鎮的老少戲迷過足了戲癮，更讓蠶花大會的出資人陸四名揚運河兩岸。然而，在去年舉辦的蠶花大會上，齊家班的臺柱子玉蝴蝶蹊蹺地死在流經雙河鎮的運河裡。京派武生菊少笙曾與玉蝴蝶在上海一起挑臺演戲，玉蝴蝶的死讓菊少笙決定淌一淌雙河鎮的渾水。在菊少笙借治療腰傷為名出現在雙河鎮時，年年都參加蠶花大會的齊家班、花家班先後船靠雙河鎮碼頭。沒有了玉蝴蝶的齊家班日漸式微，班主齊老板不得不帶著演武生的李雲來去拜會花家班班主花二郎，求花二郎讓出一些戲份。已逝的玉蝴蝶是花二郎的同門師兄。花二郎手下齊老板送來的銀子，卻沒有收回已經出鞘的“劍”。花二郎的貴手不肯高臺，齊老板隻好轉而求到菊少笙，希望北派武生傳人菊少笙能收李雲來為徒。 菊少笙沒有收徒的先例，但看到頗有幾分英武氣的李雲來，菊少笙決定幫齊家班一把。李雲來的爺爺是雙河鎮名家旺族張老太太年輕時的戀人，正是因為這層關係，齊家班得到張老太太的格外抬愛，更是讓張老太太的孫媳顧艷秋請到府上落腳，給一個平日冷冷清清的宅邸帶來鑼鼓鏗鏘。有張老太太和顧艷秋的偏愛，有京派武生傳人菊少笙的支持，齊家班武生李雲來登臺應戰，盡管氣概和功底不敵花二郎，但也憑借一出《大鬧天宮》贏得滿堂喝彩。然而，陸四借戲殺人，齊家班班主“意外”喪命。玉蝴蝶、齊家班班主，兩度蠶花大會，兩條鮮活人命，菊少笙決定查證事實，將陸四繩之以法。 菊少笙代表齊家班登臺獻藝，與花家班花二郎一比高低。花二郎假戲真做，眼看就能取陸四性命為師兄玉蝴蝶報仇。陸四暗槍傷人，花二郎命歸黃泉，菊少笙帶著陸四借戲殺人的鐵證離開雙河鎮。菊少笙傷愈復出，成為一代梨園大師；解放後，戲霸陸四受到人民政府的鎮壓，自清代而始的杭嘉湖水路戲班，留下南派武生藝術流傳至今。
